过去几个月恒瑞的疲软带来的是医药板块的跌跌不休的调整，但仅仅只用了三个交易日，恒瑞就拔地而起，创出历史新高，背后的原因就是昨天的医保谈判。
投资者卖出恒瑞的最大担忧是害怕十二月医保谈判中，其重磅品种PD-1价格跌幅过大，市场有预期患者年费用可能会降低到只有2-3万，但结果超出预期，PD-1价格从11万多降低到4.5-5万，在这个消息的刺激下，恒瑞从90元三个交易日上涨到106元，涨幅达到17%，市值来到5660亿左右，很多人后悔没有买进去，但其实买进去的人也非常辛苦，六月份买进，五个多月不赚钱，煎熬与犹豫随时折磨投资者的去留，赚钱很辛苦。
小格局当然要关心医保谈判的进程，大格局当然判断中国创新药发展势不可挡，富裕起来的中国人对自己的健康的投资必然加大，从而催生出中国最大的乃至世界医药巨头的必然。那管他降多降少。
更辛苦的可能是长春高新的投资者，它不但也面临可能的集采压力，长春高新投资者面临的最重大的压力是投资不过山海关的压力，几个月前的崩盘，长春高新被市场严重质疑，甚至怀疑他们造假，公司公关做得不错，但投资长春高新的风险显然远远高于恒瑞，当然，比茅台投资者而言，他们的睡觉质量可能会差很多，我无法判断，当然就敬而远之，可能是真的，还可能有较大的机会，但有投资睡得着的更好品种。没有贬低它的意思。只是想说的是投资不简单，不轻松，只要不是死赌，组合投资可能都不是太大的问题。
医药赛道当然是最好的赛道之一，我原来早就说过中国股票市场第一黄金赛道是白酒，第二肯定是医药，而医药中细分行业最好的赛道绝大部分人认为一般的排序为CRO，疫苗，医疗器件，医疗服务，创新药，仿制药等。
所谓CRO或CMO等就是以药明康德，凯莱英为代表的行业，这些公司为恒瑞这类研发新药的公司做临床试验，收取费用，相当于你去淘金，它卖水，稳赚不赔，临床成功它也收钱，临床不成功它也收钱，PD-1或PD-L1据说还有几千个药在试验，总有一天要争得头破血流，但跟CRO公司没关系，随着投资在创新药的资金越来越大，当然这类CRO公司净利润总是不断增长，并且中国公司在中国人口基数众多的情况下，逐渐成为世界新药试验的中心。
恒瑞这次医保谈判价格不错，利润也不错，有利润就要投研发，投研发这些CRO公司就赚钱，如果医保局一味压低价格，竭泽而渔，恒瑞等创新药公司不赚钱，无钱投研发，那医保局就是摧毁创新的罪魁祸首。
疫苗达成共识了，短暂的困难不改他们在医药黄金赛道的地位，等待他们的是凤凰涅槃。
而医疗器件当然也不错，迈瑞科技就是中国最优秀的代表。
而医疗服务诞生出爱尔眼科与通策医疗等不断壮大的公司，专科连锁完全得到市场的认同，也是一条黄金赛道。
而以恒瑞为代表的创新药公司，当然要投巨大的研发费用，所以需要更高的利润，当然它比茅台差太远，茅台如果一旦研发费用太高，茅台的熟悉的味道就变了，茅台公司可能就必须卖了，正是恒瑞这些创新药公司的努力，未来十年，癌症将成慢性病将变成现实，太多的癌症将需要攻克，他们的药大家多给高一点的价格，让他们有钱搞研发，这就是恒瑞为啥估值高的底层原因，帮恒瑞们，投资恒瑞们等其实就是在帮自己。
这个投资真要有情怀，要不然也拿不住，因为新药研发失败率不低，投资路上经常坎坷。
投资说简单也简单，说复杂也复杂。自上而下很可能好于自下而上，选好赛道，再找好龙头，买进去之后，就看你的眼光，运气与耐心。
