绝味食品股票投资逻辑

2022-12-1218:36:37 发表评论 102 views

绝味食品(603517),公司位于湖南省长沙市,主要从事休闲卤制食品的研发、生产和销售。

公司是我国休闲卤制品行业龙头企业,在我国休闲卤制品行业市占率第一、营业额第一、门店数量第一。

公司休闲卤制食品主要分为两类:一类是以鸭、鸡、猪等禽畜为原料的休闲卤制肉制品,另一类是是毛豆、萝卜、花生等为原料的休闲卤制素食品。

随着居民可支配收入的提升以及城镇化推进,我国休闲卤制品行业景气度持续向上。随着消费者品牌意识的提升,行业集中度有望持续提高,公司作为卤制品行业龙头,企业优势显著。

公司品牌深入人心、产品美味优质,深得消费者认可。公司立足细分赛道,扩大产品品类,竞争力有望不断提升。

公司深耕加盟模式,从“跑马圈地、饱和开店”升级为“深度覆盖,渠道精耕”,通过步步为营的复合式饱和开店,形成布局全国的销售网络,进一步提升市占率,巩固公司行业领先地位。

公司渠道管理能力优秀,设立多级加盟委员会,绑定加盟商利益;生产基地辐射全国,自由供应链绝配充分发挥协同效应,提供高质量标准化配送服务。

公司重点聚焦卤味核心赛道,通过投资孵化和资本整合等方式,以项目为中心、以服务为驱动、以结果为导向,与主业密切协作,形成支撑公司“内生+外延”、“产业×资本”的战略增长双引擎。

在当前环境下,公司经营至暗时刻已过,长期发展逻辑坚挺,股价事件催化不断,安全边际足够,或已经迎来低吸良机。

从财务上看,公司净资产收益率多年保持在15%左右,比较良好。公司营收和净利润增长不太稳定,但总体看保持不错的增长 。公司的销售毛利率和总资产周转率多年保持在相对稳定的状态。公司现金流多年为负数,不理想;资产负债率多年保持在非常健康的状态。公司三项费用增长近几年高于营收和净利润增长,成本控制一般。

公司预计2022年三季度净利润下降77%,主要受疫情和成本上升和投资收益减少影响,符合市场预期。

公司股票目前118倍的动态市盈率,346亿的总市值。

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