中国平安股票可以抄底了吗

2022-11-2609:48:00 发表评论 124 views

中国平安(601318),公司位于深圳市福田区,主要从事金融业,提供多元化的金融产品和服务。

公司通过多渠道分销网络,以统一的品牌,借助旗下平安寿险、平安产险、平安养老险、平安健康险、平安银行、平安信托、平安证券、平安资产管理及平安融资租赁等公司经营保险、银行、资产管理三大核心金融业务,借助陆金所控股、金融壹账通、平安好医生、平安医保科技、汽车之家等公司经营科技业务,向客户提供多种金融产品和服务。

公司是国内金融全牌照的保险公司,金融布局最好的金融公司,目前处于无控股股东状态。

受疫情、宏观经济、房地产行业不景气、代理人、保险需求、友邦人寿竞争等多种因素影响,公司近些年遭遇困境,营收和净利润不断下滑。

公司持续推进寿险渠道改革,业务承压下仍不改变坚定决心,今年上半年代理人降幅已有放缓,预计未来脱落空间有限。目前公司改革成效已初步显现,净利润实现边际改善,叠加公司积极推进科技赋能,布局健康生态与养老产业链建设,下半年NBV压力将有所缓解,在去年低基数下盈利增速有望进一步提升。

不过,考虑到国际环境复杂严峻,疫情持续叠加地缘冲突,全球资本市场大幅波动,以及十年期国债收益率持续下行,公司投资端或仍存压力。

短期看,地产风险缓释下本年利润有望反转,储蓄业务需求提升或将推动新单增速回暖。

长期看,老龄化和财富管理趋势下“固收+”的储蓄型业务和具有康养服务特色的保障型业务是未来重要增长点,公司将依托“综合金融+医疗健康”生态构筑长期经营壁垒,而“4渠道+3产品”布局有助于承接不同类型客户差异化需求,助力公司实现二次腾飞。

从财务上看,公司净资产收益率前些年在20%以上,近两年降到15%以下。公司营收和净利润近些年出现连续下降,今年中期净利润恢复正增长。公司的总资产周转率近些年持续小幅下降。公司的三项费用增长多年低于净利润增长,成本控制较好。

公司2022年前三季度利润下降6.34%,Q3单季度同比下降31.5%,略低于预期,主要受投资收益承压和750日均线下行导致的准备金增提影响。随着利率触底企稳,预期后续准备金计提影响减弱。

公司股票目前7.67倍的动态市盈率,7814亿的总市值,动态值不是很高。

风险注意事项:宏观经济下行,地产行业不景气,资本市场系统性下跌,中美利差持续倒挂,地缘政治风险。

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