腾讯中报倒是没有特别可说的。各个业务基本处于复苏中。游戏和视频号都表达了对Q3有较高增长的预期。视频号更干脆的把最终目标设定为翻倍（视频号现在是Q2季度30亿元收入，合一个月10亿元。）。Anyway，不管是真是假，管理层有信心终归是件好事。
不满的是其他的：如果现在所谓的互联网下半场论断是正确的话，互联网公司收入增长在未来应该会大大放缓，相应的，如果还是想让利润维持高增长的话（这样才会有高估值），成本必须大幅降低。成本最容易降的地方是员工工资。互联网的员工有点像修路队，把一条高速公路修好，然后在高速上建收费站收费。接下来去修下一条高速。如果现在的形式不好，到处找不到修高速的地方，那减少一些修路队也是必然的选择。这样整个公司收入增长虽然不会太快，但利润率会大幅提升。
以腾讯为例，刚出炉的Q2里，一般及行政开支254亿，股份酬金66亿，这两者加一起320亿，而净利润只有261亿。前者减一半就可以让后者增加61%。像马斯克收购推特以后，员工裁掉了80%，而公司照常运行。所以减掉一半似乎是一个完全可以期待的目标。
所以可以看到，近几年中美互联网大厂基本都是通过裁员降本增效，赚来的钱因为没有别的投资机会，就回购自家股票。所以在维持自身竞争地位的前提下，裁员加回购才是能否在互联网下半场成功的关键。
然而很遗憾，腾讯这一点做的并不好。整个互联网下半场开始于2020年，腾讯在2020年末总股数一共为95.93亿股，到2023年Q2总股数为95.74亿股，三年一共下降了-0.2%。而一直把“员工第二！股东第三！”挂在嘴边的阿里一年就让股数下降了-4%。腾讯软弱的管理在这一点上暴露无疑。
就在昨晚，腾讯又发了一个公告，一口气增发4400万股来作为股份奖励授予员工，哎。如果要赌互联网下半场的话，腾讯是否是哪个最正确的选择确实需要打个问号了。
