索菲亚股票值得投资吗

2020-09-0209:48:09 发表评论 124 views

索菲亚是股票池里三家家居公司之一,也是家具行业三大龙头,其余两家欧派家居、顾家家居前段时间都已创出历史新高。表现稍微差一点的是索菲亚,那么索菲亚有没有可能实现股价新高呢?下面结合中报的一些数据来聊聊。

1、索菲亚一季度前端接单受疫情下滑,导致二季度出货跟不上。目前二季度店面接单已经实现正增长,但是传导到出货需要一段时间,未能在Q2报表反应出来,也就是说,这个业绩将体现在三季报或年报,全年的业绩确定性高。

2、省会城市疫情期间管控较严,很多小区到了五月份还是禁止施工,省会城市Q2的收入仅为负增长21.94%,中报统计的是1-6月份业绩,所以业绩数据表现为下滑。

省会城市约占公司经销商渠道收入的三分之一,二季度的负增长拉低了公司整体二季度收入的增速。从往年的业绩来看,索菲亚一季度占公司营收较小,所以一季度对其全年的业绩影响不大。

3、去年同期二季度的出货增速是全年最快的,去年基数大,因此今年同比会有压力,但索菲亚二季度仍实现净利润同比增长26.46%,归母扣非净利润同比增长3.61%,中报营收同比下降18.7%,净利润同比下降12.35%,业绩基本已经恢复过来。

从前端接单的数据来看,线下门店在Q2的接单已经恢复了正增长,省会城市店面接单增长10%。店面接单传导到工厂订单需要2-3个月,二季度的接单有望在三季度转化成工厂订单,三季报有望实现正增长,受益于业绩超预期,股价第二天收获一个涨停板。

4、2020年1-6月,主营业务收入中,经销商渠道贡献收入84.25%,直营渠道贡献收入3.24%,大宗工程业务贡献收入12.13%,出货金额同比增长39.85%。

受上半年疫情的影响,部分工程项目安装进度延迟,导致已发出的商品因未符合收入确认准则的标准,进而影响本期大宗工程渠道的收入和归母净利润。

这个变化是可以着重看的,家居行业的公司营收是来自零售端多,还是以大宗业务为主,很大程度上能影响公司的业绩。

一季度几乎所有行业受到影响,对于家居行业来说,以大宗业务为主的公司,能够首先复苏,所以以大宗业务为主的志邦家居,股价率先反应。

大宗业务一般是与房地产企业合作,复工复产,业绩就起来了,而零售端的话,压力是比较大的,对经济的悲观预期,一定程度上会影响居民消费。如果能够优化销售渠道,对公司是一个大利好。

投资真的很难做,有些人喜欢赚快钱,却没有承担较大风险的勇气,有些人喜欢安全边际,埋伏有一定的安全边际,却没有足够的耐心,而事情往往不能尽善尽美。

爱尔眼科与索菲亚是我长期追踪的两家公司,且都有持仓,二者都是业绩超预期大涨,爱尔眼科第二天一度涨幅14%,很多人看到涨幅这么多了,就感到恐高,昨天爱尔眼科却继续创出历史新高。

有友食品受益于业绩超预期,连续收获两个涨停,由于有友食品此前没有研究,凤爪与辣条等类似,受众群体较小,仅用来观摩学习,有友食品两个涨停以后,股价接着往上,最高涨幅30%,现在回过头来看,以前那个位置就显得不高了。

这样的案例还有一个安琪酵母,共同的特点是,估值不高,且业绩预期利好,很多人也说高了,目前安琪酵母72元,涨幅翻倍有余。

另一个值得关注的数据是,索菲亚的外资持股比例高,截至6月30日,索菲亚QFII/RQFII/深股通投资者持有股份占公司总股本比例达27.98%,接近28%的限购线。

很多人认为达到限购线,外资只能卖不能买,那么是利空,其实外资是一统称,外资A卖,外资B会买,忘了持有的根本原因是因为看好。

外资不能买,我们还是有这个特权,外资达到限购线,这种现象,类似一家公司涨停了,也是想买也买不了,这是大大的利好!

从最新数据来看。深股通持股比例20.85%,且在近两天仍有增仓趋势。

从估值来看。目前静态市盈率23.27,TTM市盈率24.36,同行业顾家家居静态市盈率36.28,TTM市盈率35.75,欧派家居静态市盈率34.16,TTM市盈率37.05,索菲亚估值低了接近40%。

最后一个结论:索菲亚,投资是否正当时?还得各自拿主意,投资是个人的事,每个人都需有独立判断的能力,通过各种数据,分析,独立做出决策,不人云亦云,还要有怀疑的心态,求证数据的真假。

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