今天年报最大的看点，当然是南极电商。之前，被质疑财务造假的南极电商，股价从24元左右一路暴跌至昨天收盘价的9.16元，下跌接近三分之二。
而南极电商这份年报，当然是各方、尤其是有关部门关注的焦点。
报告期内实现营业收入41.72亿元，同比增长6.78%，保持了前三季度增长趋势；归母净利润11.88亿元，同比下降1.50%——较前三季度上升接近20%下降20多个百分点。
南极电商出现了增收不增利，并且在传统旺季第四季度同比利润下滑的状况。实际公布的业绩远低于去年券商普遍估算的利润水平，这是南极电商在深陷业绩造假质疑下跌，公司耗资十多亿元回购仍然让股价无法翻身的核心原因。
经营方面，遇到了瓶颈：2020年南极电商GMV达402.09亿元，增长了31.58%，增速创近几年新低。其中，南极电商主力点，阿里平台销量增速显然不力。
增收不增利的因素，可能来自新品拓展的费用和让利。公司表示，非纺织品类目GMV占比由2018年近20%升至2020年近50%。当然，新品何时转化为可观利润，目前未知。
应收账款达到11.27亿元，较2019年的7.9亿元显著上升，和营收相比也显著偏离，计提1.47亿元坏账准备，比例增加近2个百分点，体现了对应收账款的审慎态度。
现金流方面，经营活动产生的现金流量净额9.56亿元，同比下降23.79%。也显示了转型的艰难。
总体财报看来而言，南极电商造假疑云可以告一段落。18倍的市盈率具备一定的吸引力。当然，公司转型能否成功还有待进一步的证据证实。
另外，暴增10多万的股东人数，和机构大佬的纷纷跑路，南极电商要形成股价合力上升趋势，也将是一波三折的。
