格力股票现在可以抄底吗

2021-05-2611:20:45 发表评论 171 views

当前的格力电器最好的方式是作为替补选手,而不是主力选手,也就是说,你只有没啥可买的,才能考虑选择它。

现在的格力有点像两年前洋河,都在面临着渠道改革的问题。

今年一季报看同比增速没意义,因为20年一季报是疫情,但用19年一季度的业绩和21年一季度的比,明显业绩是下滑的。

19年一季度公司的归母利润是56.7亿,而今年的一季度仅是34.4亿。

表明上看,格力的业绩表现并不好,但我认为格力电器的好坏还得从长计议,因为格力正处于改革期,渠道改革后,去掉冗余的经销商,压货就少了,业绩自然表现平平。

这种情况很类似当时的洋河股份。

我之所以说从长计议,是因为虽然去年因为特殊原因格力业绩平平,包括原材料成本在上升,但净利率基本稳定在13%左右,这与历年的水平基本一致。

换句话说,在疫情和成本以及各种负面因素的影响下,格力还能保证与过去差不多的赚钱能力,这就从侧面来说,格力去年开始的渠道改革似乎有些成效。

比如大家应该有个明显的感觉,去年格力开始大力开展线上渠道布局,大量促销或者直播带货,这些促销的背后,其实产品的售价是下降的,但净利润率却不降,这是不是也能从侧面反应公司渠道改革的成效?

而另一方面,格力电器在怎么样,目前依然是空调业的老大,毛利率依然稳居行业第一,而且以今天55元的收盘价来看,股息率高达7.16%。

因此,我对格力的总结就是,谨慎乐观。

之所以谨慎是因为格力目前确实遇到了一点点小状况,之所以乐观是因为格力的渠道改革目前来看似乎有些成效,如果改革成功市场肯定会重新定义格力,实现戴维斯双击。

但,尽管这样,我还是建议大家,当前的格力电器最好的方式是作为替补选手,并且需要我们随时关注,比如我们要随时跟踪2,3季度财报的情况。甚至今年618,双11都是我们观测的重要时间点,线上渠道的改革对格力来说更重要。

同时,相比利润,我们要时刻关注净利率,毛利率的变化情况,以及营业收入和线上渠道的份额变化,包括现在网络上都说格力一季度的利润低是因为藏到了去年四季度,这个我们只有在后面的财报里不断验证。

把它当替补是因为现在的格力单单从估值的角度来说,不算贵,股息也不差,凑个打新市值的票也说的过去,至少站在目前的股价的角度来说,要亏大钱也难,顶多就是不赚钱。

但有一点需要说明,格力电器短期内赚大钱不容易,这种短期困境公司,你要么就别碰,去买一些确定性高的。

这家公司最近一年争议比较大,有说好的,有说不好的,我还是建议大家理性思考,至少有个自己的判断。

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