当前的格力电器最好的方式是作为替补选手，而不是主力选手，也就是说，你只有没啥可买的，才能考虑选择它。
现在的格力有点像两年前洋河，都在面临着渠道改革的问题。
今年一季报看同比增速没意义，因为20年一季报是疫情，但用19年一季度的业绩和21年一季度的比，明显业绩是下滑的。
19年一季度公司的归母利润是56.7亿，而今年的一季度仅是34.4亿。
表明上看，格力的业绩表现并不好，但我认为格力电器的好坏还得从长计议，因为格力正处于改革期，渠道改革后，去掉冗余的经销商，压货就少了，业绩自然表现平平。
这种情况很类似当时的洋河股份。
我之所以说从长计议，是因为虽然去年因为特殊原因格力业绩平平，包括原材料成本在上升，但净利率基本稳定在13%左右，这与历年的水平基本一致。
换句话说，在疫情和成本以及各种负面因素的影响下，格力还能保证与过去差不多的赚钱能力，这就从侧面来说，格力去年开始的渠道改革似乎有些成效。
比如大家应该有个明显的感觉，去年格力开始大力开展线上渠道布局，大量促销或者直播带货，这些促销的背后，其实产品的售价是下降的，但净利润率却不降，这是不是也能从侧面反应公司渠道改革的成效？
而另一方面，格力电器在怎么样，目前依然是空调业的老大，毛利率依然稳居行业第一，而且以今天55元的收盘价来看，股息率高达7.16%。
因此，我对格力的总结就是，谨慎乐观。
之所以谨慎是因为格力目前确实遇到了一点点小状况，之所以乐观是因为格力的渠道改革目前来看似乎有些成效，如果改革成功市场肯定会重新定义格力，实现戴维斯双击。
但，尽管这样，我还是建议大家，当前的格力电器最好的方式是作为替补选手，并且需要我们随时关注，比如我们要随时跟踪2，3季度财报的情况。甚至今年618，双11都是我们观测的重要时间点，线上渠道的改革对格力来说更重要。
同时，相比利润，我们要时刻关注净利率，毛利率的变化情况，以及营业收入和线上渠道的份额变化，包括现在网络上都说格力一季度的利润低是因为藏到了去年四季度，这个我们只有在后面的财报里不断验证。
把它当替补是因为现在的格力单单从估值的角度来说，不算贵，股息也不差，凑个打新市值的票也说的过去，至少站在目前的股价的角度来说，要亏大钱也难，顶多就是不赚钱。
但有一点需要说明，格力电器短期内赚大钱不容易，这种短期困境公司，你要么就别碰，去买一些确定性高的。
这家公司最近一年争议比较大，有说好的，有说不好的，我还是建议大家理性思考，至少有个自己的判断。
