三安光电隶属于厦门三安集团，是国内最大的LED外延及芯片产业化生产基地。我从两个角度去讲一下他的业务：一个是基本盘，一个是增量盘。
1、基本盘
LED是公司的基本盘，公司是做LED外延及芯片起家的，我们生活中发光的电子器件上很多都有LED灯，这是一块非常庞大的市场，2018年仅我国LED行业是市场空间就有6000亿左右，全球市场空间约万亿级别。
2009年后由于我国开始对LED芯片实行大力补助，涌现了大一批相关企业，随着近10年竞争下来，目前已经形成了“一超多强”的格局，仅三安、华灿光电、澳洋顺昌三家企业就占据了国内LED芯片75%左右的市场份额。
LED芯片是在外延片基础上加上电极构成的，而其外延片又因为其发光的颜色不同，需要用不同的半导体材料，比如：砷化镓发红光、碳化硅发黄光，氮化镓发蓝光等。半导体材料的技术壁垒非常高，三安因为材料端实力很强，产线比较全面，因此实现了外延片的自供，使得三安光电在前5大厂商的总和中以50%的营收占据了75%的净利润，在行业具备绝对的议价能力。
LED是一个比较成熟的产业，未来变化不会太大，但接下来LED行业大概率稳中有进，主要看点在两个方面：
一、2018年LED芯片价格低迷，很多公司都陷入亏损（比如华灿、乾照等），这会倒逼行业落后产能退出，令行业集中度进一步提高。从三安的年报上看，19年4季度，公司营收增长，净利润下滑收窄，说明LED行业已经在逐步企稳。
二、未来mini-led和micro-led技术的到来会提高LED驱动芯片的用量。
2、增量盘
旗下子公司三安集成是未来公司最大的看点所在，三安集成主营半导体晶圆代工服务，主要代工产品包括射频PA、滤波器、光通讯VCSEL等半导体器件。
大家不要小看这一块，手机、5G通讯领域仅在射频和滤波器上的市场空间就是千亿以上，5G基站和5G手机中增量最大的就是射频PA器件，但这一块价值量最高的前端的芯片产品全部被日本村田、TDK、高通、skyworks占据，A股仅有一家价值量偏后的的射频开关器件的卓胜微也备受市场追捧。
射频PA、滤波器等这类小器件有两种生产模式：一个是IDM型芯片企业，有自主生产线（芯片生产线技术壁垒很高，一般公司做不了）；另一个就是找代工，但射频PA主要用的是第三代半导体材料氮化镓或砷化镓、并不是用的大硅片，所以找台积电、中芯国际这些硅芯片代工的公司是不行的，只能找台湾稳懋、台湾宏捷科。华为有少量的射频PA就是台湾稳懋代工的。
近几年来，随着国产替代的需求提高，华为已经将给台湾稳懋的单子慢慢转移给三安集成，而反观国内，目前生产氮化镓等第三代半导体材料、有氮化镓类芯片工艺技术，有自主芯片生产流水线的厂商只有三安集成。
2018年三安集成营收1.7亿，19年2.41亿，2020年Q1季度营收已达1.66亿，占19年全年的68.9%，已经火力全开。
这几年国家集成电路大基金已成为公司第二大股东，湖北国资委、长沙市国资委均以产业基金的形式入股三安，格力以17.56元的价格认购了20亿元股票。其均是看中了三安未来在第三代半导体材料和芯片上的未来。
如果你要问我现在能不能买，我不可能回答你，因为短期的波动是看市场情绪的，每个人风险偏好和持仓周期并不同。我只能告诉你，在我眼里，三安可能是未来中国的村田。
股票炒作的是未来，而何为未来，未来是靠你想象和信以为真的事情，因为相信所以看见！
