四维图新2021年报跟踪

2022-05-0515:30:57 发表评论 46 views

2021年收入 30Y,+42%,净利润1.2Y+139%.总资产145Y,净资产122Y。非经常性损益包括投资收益5000w,赔款收益1200W。2022年一季度收入6.2Y+20%,净利润0.1Y,+126%,货币53Y,应收7Y,存货4Y,当前归属于上市公司股东的净资产122Y,货币53Y,应收账款 9Y,存货3Y,股权投资19Y,无形资产13Y,商誉21Y。我们毛估其股东权益净资产为122-21-13-2(坏账和存货折扣)-3(折旧)=83Y,折合每股3.5。

公司上市后融资也是比较狠的,2011年发行5600w股,发行价格25,融资14Y,2016年发行2Y股,发行价格17,募集34Y。2020年发行3.2Y股,发行价格12.5募集40Y。毛估从市场上拿了80Y,2009年上市资产就有5-6Y,分红3Y,转股从1到1.9股,股份从4Y变成23Y,也就是公司上市以来基本没赚钱。

2021年业务方面,智云(地图)业务营业收入 19.97亿元,占比65%,同比增长 53.89%;智舱业务营业收入 6.78 亿元,占比22%,同比增长 32.84%;智芯业务营业收入 3.52 亿元,同比增长 15.72%;智驾业务营业收入 0.06 亿元,同比增长 10.68%。

智云方面(就是提供地图数据、地图转换编辑、位置数据等服务)成为一汽大众上海大众等供应商。商业模式从传统 license 模式向云 SaaS 服务转变,盈利模式也从单 纯的地图数据销售向“平台搭建+数据持续性运营服务”模式升级(就是闭环了,参与平台搭建、数据维护、测试、量产和)。与宝马、戴姆勒、大众、沃尔沃、福特等多家核心 OEM,以及造车新势力、科 技巨头企业签订服务订单。

智舱方面(座舱类软硬产品):丰田汽车智能助手正式上线,搭载车型已于 11 月正式上市。“抖 8”系列智能车机产品后向运营实现可比收入,基于后装车机联网用户规模探索的运营模式初 步验证成功。

智芯方面:公司目前主要芯片产品包括智能座舱芯片(SoC)、车规级微控制器芯片(MCU)、胎压监测专用芯片(TPMS)、 车载音频功率器件(AMP)等。杰发智能座舱SoC芯片AC8015已于2021年上半年实现量产 智能座舱芯片 AC8015 在多家客户量产车型搭载出货,累计供货突破 200K公司车规级 MCU 出货量及收入贡献同比 2020 年实现十倍以上增幅应用场景包括 ABS(防抱死刹车系统)、BMS(电池管理系统)等核心功能四维图新与霍尼韦尔签署战略合作框架协议,杰发芯片将借助霍尼韦尔打入电池产品供应链。TPMS 芯片客户群体稳固拓展,AMP 车载功放芯片已搭载国内头部新势力车企量产车型。

智驾方面实现了L3以下功能量产,成立了独立的自动驾驶事业部,首次以 Tier-1 身份成为凯翼汽车多级别自动驾驶系统定点供应商,将为其量产车型 提供包括泊车域、行车域在内的 L0 到 L2.9 级自动驾驶软硬一体全栈解决方案。

截止 2021 年 12 月 31 日,公司拥有员工 4354 人;其中,研发人员 3014 人,同比增长 4%;大学本科及以上学历 3124 人,占比 72%。硕士908。

公司较早进入地图、汽车驾驶行业,虽然过去没赚钱,现在没实际控制人,但是行业起来了,业绩确定反转,当前300Y,PB为3左右,估值不高。

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